En mayo de 2025, las Administradoras de Fondos para el Retiro (Afores) en México registraron ganancias inéditas por 175,474 millones de pesos. Este resultado representa el mejor desempeño desde agosto del año pasado, impulsado por la recuperación de los mercados financieros durante ese mes.
Para comprender la situación, en abril las Afores sufrieron pérdidas de 31,674 millones de pesos, debido a la inestabilidad causada por las medidas comerciales y arancelarias de Estados Unidos. No obstante, estas pérdidas se recuperaron significativamente en mayo; en realidad, hasta la fecha las ganancias acumuladas suman 451,638 millones de pesos eleconomista.com.mx.
La reactivación se basa en múltiples factores:
- Fuertes mercados bursátiles:
- En mayo, el mercado accionario de Estados Unidos registró su mejor desempeño desde noviembre de 2023, mientras que el de México obtuvo aproximadamente un 3 % de incremento.
- Reducción en tasas de interés:
- Las expectativas de disminuciones por parte de bancos centrales, que rebajaron las tasas durante el mes, tuvieron un impacto positivo en los bonos: al reducirse las tasas, aumentan los precios de estos instrumentos, lo cual fue beneficioso para los portafolios de las Afores. En este contexto, se prevé que el Banco de México podría anunciar una disminución de 50 puntos base el próximo 26 de junio, dejando la tasa en 8 % eleconomista.com.mx.
Las Administradoras de Fondos para el Retiro funcionan con el objetivo de realizar inversiones a largo plazo. Su cometido abarca la distribución de fondos en bonos del gobierno, instrumentos de deuda privada tanto nacional como internacional, Fibras (fideicomisos de infraestructura y bienes raíces) y en acciones locales e internacionales, con la finalidad de optimizar los beneficios de los trabajadores que guardan dinero para su jubilación.
institucional, que no pretende reaccionar ante fluctuaciones de corto plazo, sino mantener una perspectiva estratégica a tres años o más eleconomista.com.mx.La distribución usual de sus carteras es la siguiente: más del 50% está en bonos del gobierno mexicano; alrededor del 20% se invierte en acciones tanto nacionales como extranjeras; y el restante se destina a deuda privada y otros activos financieros. Esta estructura diversificada sigue una filosofía de inversión institucional, la cual no pretende responder a cambios momentáneos, sino que se enfoca en mantener una perspectiva estratégica a tres o más años eleconomista.com.mx.
En este contexto, Guillermo Zamarripa, quien actúa como portavoz del sector, indicó que a pesar de la volatilidad registrada entre enero y mayo—con meses favorables, otros menos positivos y uno especialmente desfavorable en abril—las Afores no ajustan sus portafolios de manera precipitada. Esta estrategia de no cambiar el enfoque a corto plazo les facilita afrontar épocas de inestabilidad sin poner en riesgo su objetivo de inversión a largo plazo.
Al 31 de mayo de 2025, en el último año, las Afores han obtenido ganancias por 957,405 millones de pesos, mostrando una tendencia positiva a largo plazo.
Rendimiento mensual y total (enero‑mayo 2025)
- Abril: pérdidas por 31,674 millones de pesos
- Mayo: ganancias por 175,474 millones de pesos
- Acumulado hasta mayo: 451,638 millones de pesos
Una explicación clave del impulso observado en mayo es que los mercados accionariales reaccionaron de forma positiva tras la estabilización subsecuente a las tensiones comerciales, particularmente en Estados Unidos . Junto con esto, la sola expectativa de que las tasas de interés se mantendrán a la baja permitió que los activos de renta fija generaran revalorizaciones importantes.
La naturaleza dinámica de los mercados tanto a nivel internacional como nacional, combinada con la estrategia pasiva y de mediano a largo plazo de las Afores, ayuda a comprender por qué estas entidades alcanzan resultados como los observados en mayo. Aunque un mes desfavorable —como fue abril— puede tener un efecto adverso, el enfoque de inversión está concebido para soportar y recuperarse en periodos posteriores.
Visión y perspectivas
- Incertidumbre: seguirá siendo un factor notable, particularmente frente a riesgos internacionales como tensiones comerciales o geopolíticas, lo cual exigirá mantener una cartera diversificada.
- Política económica: las próximas reducciones en las tasas de interés, como se espera en México, podrían seguir favoreciendo los rendimientos en el mercado de bonos.
- Plazo de inversión: el enfoque institucional a lo largo de varios años permite compensar las fluctuaciones mensuales y aprovechar las ventajas estructurales en los mercados financieros.